التيثر هي عملة مشفرة تهدف قيمتها إلى عكس قيمة الدولار الأمريكي. كانت الفكرة وراء Tether هي إنشاء عملة مشفرة مستقرة يمكن لمستخدمي التشفير إنفاقها ، بدلاً من القلق بشأن تقلبات السوق وقيمة الرمز المميز.

يتم تداول Tether كـ USDT ، وهي إشارة إلى روابطها بالدولار الأمريكي التقليدي ، ويتم إصدارها بواسطة Tether Limited باستخدام بروتوكول Omni. في وقت كتابة هذا التقرير ، كان هناك أكثر من 2 مليار دولار من التيثر المتداولة.

ومع ذلك ، فإن التيثر هي عملة مشفرة غارقة في الجدل. إليك نظرة عامة على Tether ، وإيجابياتها وسلبياتها ، وما قد تستخدمه من أجله ، وما إذا كان يؤدي دوره.

ما هو تيثر?

تيثر “هو رمز مميز مدعوم بأصول عملات ورقية فعلية ، بما في ذلك الدولار الأمريكي واليورو.” تهدف Tether إلى أن تكون أول عملة مشفرة تتمتع بدعم جاد فيات ، “مرتبطة” بعملة العالم الحقيقي لضمان حماية مستخدمي العملات المشفرة دائمًا “من تقلبات العملات المشفرة”. هذا يعني ، من الناحية النظرية ، أن كل رمز Tether تم إصداره له الدعم الفعلي للدولار الأمريكي الحقيقي ، بنسبة 1: 1.

شعار الحبل

التيثر ، إذن ، هي نوع من الهجين بين العملات المشفرة والعملات الورقية ، مع أقدام مزروعة بقوة على جانبي خط الزوال. تعتبر التيثر أيضًا عملة مستقرة ، حيث تعمل كبديل للدولار الأمريكي في العديد من البورصات الشعبية. يعني استخدام Tether عبر بورصات متعددة أنها مصدر رئيسي للسيولة في جميع أنحاء النظام البيئي للعملات المشفرة ، مع بقاء حجم تداول Tether في المليارات يوميًا من خلال تقليص حجم اقتصاد التشفير الكلي..

في ذلك ، تم تصميم Tether لوقف التقلبات في أسواق التشفير مع تقديم عملة مستقرة للمستخدمين لصرف أصولهم ، مثل طرف ثالث موثوق به بين جميع الأطراف المعنية.

تم إطلاق Tether في الأصل في عام 2014 ، وتم تغيير علامتها التجارية من مشروعها الأصلي ، Realcoin. تم تأسيس Realcoin بواسطة مدير مؤسسة Bitcoin Brock Pierce ، حيث يعمل مع مهندس البرمجيات Craig Sellars ورائد الأعمال ، Reeve Collins. غادر بيرس وكولينز منذ ذلك الحين تيثر ، لكن سيلارز ظل جزءًا من المشروع في منصب استشاري. الرئيس التنفيذي الحالي لشركة Tether هو J.L. van der Velde – وهو أيضًا الرئيس التنفيذي لشركة Bitfinex ، وهي بورصة تشفير رئيسية وأحد المصدرين الرئيسيين لـ Tether.

يمكنك العثور على Tether على أكثر من 60 بورصة.

كيف يعمل الحبل?

بدأ Tether الحياة على Bitcoin blockchain. تم إصدار الرموز باستخدام بروتوكول Omni Layer مفتوح المصدر ، مع تسجيل كل معاملة على Bitcoin blockchain.

Omni Layer عبارة عن منصة مبنية على قمة Bitcoin blockchain والتي تعمل كمحفظة بيتكوين مخصصة يمكنها أيضًا التعامل مع الرموز المميزة لشبكة Omni ، مثل Tether و OMNI و MaidSafe. الأهم من ذلك ، تتطلب كل معاملة Omni Layer كمية صغيرة من البيتكوين لمعالجتها ، مما يسمح لكل معاملة بالتسجيل في Bitcoin blockchain. وبالتالي ، عندما يصدر المطور Tether جديدًا ، يتم تعقبه وتسجيله.

يتم إصدار Tether أيضًا من خلال Omni Layer على Litecoin blockchain ، في عملية مماثلة. هناك أربعة رموز Tether مميزة:

  • اربط على طبقة Omni من Bitcoin
  • Euro Tether على Bitcoin’s Omni Layer
  • Tether كرمز Ethereum ERC-20
  • اليورو تيثر كرمز إيثريوم ERC-20

في وقت كتابة هذا التقرير ، كانت معاملات Tether تمثل معظم شبكة Omni.

الحبل: العملات الورقية على Bitcoin Blockchain [PDF] يشرح المستند التقني تفاصيل 1: 1 cryptocurrency. يعد المستند التقني مفيدًا للقراءة للحصول على معلومات حول كيفية تفاعل Tether مع blockchains. ومع ذلك ، فيما يلي ملخص لمجموعة Tether Technology Stack والتي تشرح على نطاق واسع كيفية عمل Tether على المستوى الفني:

كومة تكنولوجيا الحبل

  • طبقة 1 هي سلسلة Bitcoin blockchain. يتم دفن معاملات الحبل ودفتر الأستاذ في هذه الطبقة ، مع البيانات الوصفية القادمة من Omni: نظام الإجماع المضمن (طبقة Omni) أعلاه.
  • طبقة 2 هو بروتوكول Omni Layer. تنقسم هذه الطبقة إلى عدة أجزاء أصغر توضح بالتفصيل كيف يمكن لـ Omni:
    1. قم بإنشاء وتدمير الحبال الممثلة في طبقة Bitcoin blockchain
    2. تتبع والإبلاغ عن تداول التيثر
    3. تمكين المستخدمين من التعامل وتخزين التيثر والرموز الأخرى المستندة إلى Omni في:
      1. P2P ، بيئة آمنة مشفرة وغير مجهولة المصدر
      2. محفظة ويب مشفرة ومفتوحة المصدر وقائمة على المستعرض (محفظة Omni)
      3. نظام دعم التخزين البارد متعدد التوقيع وغير المتصل بالإنترنت
      4. الطبقة 3 هي كيان أعمال Tether Limited المسؤول عن:
        1. قبول الودائع بالعملة الورقية وإصدار الحبال المقابلة
        2. إرسال العملة الورقية وإلغاء الحبال المقابلة
        3. الاحتفاظ بالاحتياطيات الورقية التي تدعم تداول جميع التيثر
        4. الإبلاغ علنًا عن إثبات الاحتياطيات الخاص بـ Tether ونتائج التدقيق الأخرى
        5. بدء وإدارة عمليات التكامل مع محافظ Bitcoin / blockchain الأخرى ، وعمليات تبادل العملات المشفرة ، والتجار
        6. تشغيل Tether.to Web Wallet

        كم تكلفة الحبل?

        يكمن جمال Tether في أنك تعرف دائمًا ما ستحصل عليه. إذا كان كل شيء يعمل كما ينبغي ، فإن USDT واحد سيكلف دولارًا أمريكيًا واحدًا. قد يُظهر سعر USDT تباينًا طفيفًا ولكن هذا عادة ما يكون فقط في نطاق سنت واحد أو اثنين على جانبي العلامة. يتتبع الرسم البياني التالي سعر Tether على مدار عامين.

        مخطط سعر الحبل 2 سنوات

        الفارق ، كما يتوقع المرء ، ولكن إلى حد كبير حول علامة 1 دولار. يوضح الرسم البياني سبب ثقة العديد من المستخدمين في USDT للحفاظ على قيمة العملة المشفرة أثناء فترات الانكماش المتقلبة في نظام التشفير الأوسع. في ذلك ، يبدو أن التيثر تؤدي دورها.

        التيثر هي عملة مشفرة مثيرة للجدل

        يحمل Tether تسمية مثيرة للجدل لعدد من الأسباب. ربما تكون القضية الأكثر إثارة للمشاعر هي الجزء الرئيسي من تداول التيثر في الارتفاع الهائل لعملة البيتكوين نحو 20000 دولار لكل عملة خلال المرحلة الأخيرة من 2017 وأوائل 2018.

        في “هل بيتكوين غير مقيد حقًا?“[PDF] ورقة بحثية ، الأستاذان جون إم جريفين وأمين شمس من جامعة تكساس تظهر نمطًا حيث” يبدو أن التيثر تستخدم لتحقيق الاستقرار والتلاعب في أسعار البيتكوين ، “بالتعاون الوثيق مع بورصة Bitfinex. يُظهر البحث أن Tether Ltd تخلق كميات هائلة من الحبال الجديدة وكلها تقريبًا تنتقل مباشرة إلى Bitfinex.

        “باستخدام الخوارزميات لتحليل بيانات blockchain ، وجدنا أن عمليات الشراء باستخدام Tether يتم توقيتها بعد تراجع السوق وتؤدي إلى زيادات كبيرة في أسعار Bitcoin. أقل من 1٪ من الساعات التي تتم فيها معاملات Tether الثقيلة مرتبطة بـ 50٪ من الارتفاع النيزكي في Bitcoin و 64٪ من العملات المشفرة الأخرى “

        عندما ينخفض ​​سعر البيتكوين بعد إصدار Tether ، تستخدم Bitfinex وغيرها من البورصات عملة Tether الحالية لشراء كميات ضخمة من البيتكوين الأرخص “بطريقة منسقة تدفع السعر”.

        تؤكد الورقة أيضًا أن Bitfinex استمرت في تزويد السوق بـ Tether ، بغض النظر عن الطلب الحالي. تخلق الأوامر الخاطئة طلبًا مصطنعًا على عملة البيتكوين ، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر. علاوة على ذلك ، وجد Griffin و Shams أنه تم إرسال Tether أيضًا إلى بورصات أخرى لشراء البيتكوين كاستجابة مباشرة لانخفاضات السوق.

        بعد ورقة بحثية من جامعة تكساس ، نقلت وزارة العدل الأمريكية تركيز تحقيقاتها في التلاعب بسوق العملات المشفرة إلى Tether. استدعت لجنة تداول السلع الآجلة (CFCT) كلاً من Tether و Bitfinex للتحقيق في الشؤون المالية والتنسيق بين الزوجين بشكل أكبر ، وفي نوفمبر 2018 أعلنت وزارة العدل و CFCT أنهما ستنسقان تحقيقاتهما في التلاعب المزعوم بالسوق.

        تدقيق احتياطيات Tether بالدولار الأمريكي

        نقطة شائكة أخرى لمنتقدي Tether هي عدم وجود تدقيق مالي من طرف ثالث ومقاومته على ما يبدو. إذا لم يكن لدى Tether Ltd رأس المال لدعم كل Tether الذي تصدره ، فهي تمارس بشكل أساسي شكلاً من أشكال الاحتياطي المصرفي الجزئي.

        في 20 يونيو 2018 ، أصدرت Tether تقرير الشفافية الخاص بها. ال “تحديث شفافية Tether – تقرير FSS“يتناول بشكل مباشر الكثير من الانتقادات الموجهة إلى Tether Ltd ، بما في ذلك الادعاءات الواردة في ورقة بحثية حول التلاعب في أسعار البيتكوين من جامعة تكساس. ومع ذلك ، فهي ليست تدقيقًا فعليًا. التقرير هو نتيجة عملية جمع البيانات لمدة أسبوعين من قبل شركة المحاماة فريه سبوركين & سوليفان إل إل بي (إف إس إس). منحت Tether Ltd FSS الوصول المباشر إلى حساباتها المصرفية في مؤسستين منفصلتين.

        جاء التقرير بعد أن تراجعت Tether عن شركة التدقيق المالي Friedman LLP ، التي شعر الكثيرون أنها كانت الاختيار الأنسب نظرًا لخبرتهم في هذا المجال. هذا لا يعني أن شركة FSS غير مؤهلة. أسسهم ثلاثة قضاة اتحاديين سابقين ، أحدهم ، لويس فريه ، كان مديرًا سابقًا لمكتب التحقيقات الفيدرالي. لكن لدى شركة محاماة وشركة تدقيق مجموعات مهارات مختلفة ، ولم يمر هذا الاختلاف دون أن يلاحظه أحد.

        بغض النظر ، تُظهر الوثيقة أن التيثر لديها رأس مال كافٍ لدعم عملتها.

        المستشار العام لـ Tether ، Stu Hoegner, قال هذا ليس لأن التيثر لم يحاول, لكن “المحصلة النهائية هي أنه لا يمكن الحصول على مراجعة.”

        ما هي إمكانات Tether المستقبلية?

        يبدو مستقبل التيثر مختلطًا. من ناحية أخرى ، يعتبر Tether أمرًا حيويًا حاليًا للنظام الإيكولوجي للعملات المشفرة ، حيث يوفر لمستخدمي التشفير فرصة لحماية استثماراتهم خلال مراحل السوق المتقلبة.

        وعلى العكس من ذلك ، فإن المشكلات التي تعانى منها Tether يمكن أن تخرج المنظمة عن مسارها. ربما ليس غدًا ، وربما ليس الأسبوع المقبل ، لكن القضايا المحيطة بالتدقيق المالي ، والتحقيقات المعلقة من وزارة العدل ، و CFCT ، ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، وورقة بحث جامعة تكساس ، وغيرها من القضايا المصرفية قد تعود لتطارد تيثر.

        انضم إلى مجتمع Tether

        إذا كنت ترغب في متابعة Tether ، فهناك العديد من الطرق للقيام بذلك:

        أخبرنا بأفكارك حول Tether في قسم التعليقات.