2018 var året for ICO. Overalt, hvor du kiggede, lancerede krypto- og blockchain-virksomheder nye tokens. ICO-markedet er bremset en anelse i 2019. Men der er en ny krypto-finansieringsmetode: a Sikkerhedstoken tilbud.

Hvad er et udbud af sikkerhedstokener, og hvordan adskiller det sig fra en ICO?

Hvad er et tilbud på sikkerhedstoken?

Et udbud af sikkerhedstokener er et kryptovaluta-aktiv, der henter værdi fra et eksternt, omsætteligt aktiv. Ethvert kryptotoken, der består Howey-testen (mere om dette på et øjeblik) betragtes som et sikkerhedstoken.

Desuden betragtes disse tokens som en sikkerhed af Securities and Exchange Commission (SEC) og kan drage fordel af visse undtagelser, der følger med denne status. På den anden side overvåges og reguleres de nøje af SEC.

En STO skal registrere sig hos SEC, inden salget af tokens påbegyndes til offentligheden. Det er en måde, SEC har tilføjet en vis regulering til det vilde kryptoinvesterings- og opstartsmarked. Det er dog ikke obligatorisk, og krypto-startups og blockchain-virksomheder er fri til at nærme sig fundraising, som de vil (selvfølgelig inden for lovens rammer).

Forskellen mellem ICO’er og STO’er

Der er en grundlæggende forskel i, hvad en ICO og en STO tilbyder til gengæld for din investering. I kryptoverdenen er der to typer token:

  • Hjælpeprogram: Du modtager et hjælpeprogram til gengæld for at investere i en ICO. Hjælpeprogrammet bekræfter, at du kan bruge platformen, uanset hvad det er. Dit token er i det væsentlige prisen på adgangen. Nogle platforme og blockchains kan tilbyde yderligere fordele ved investering.
  • Sikkerhed: Du modtager et sikkerhedstoken til gengæld for at investere i en STO. Sikkerhedstoken er i det væsentlige en andel i krypto-start- eller blockchain-projektet.

Et sikkerhedstoken er derfor et kryptokurrency-token, der giver investorer chancen for at modtage en andel af virksomhedsoverskuddet eller en andel i virksomheden. Bemærk også, at der ikke er nogen hård og hurtig definition af Utility-token. Det er et udtryk, der er kommet ind i det fælles kryptoleksikon.

Der er også andre væsentlige forskelle. For at have en STO skal virksomheden tilmelde sig SEC. Registrering kræver, at virksomheden leverer en detaljeret beskrivelse af virksomhedens formål, en beskrivelse af sikkerhedstoken, detaljerede oplysninger om virksomhedens ledelsesstruktur og en række årsregnskaber revideret af en uafhængig revisor.

Når det er registreret i USA, skal et sikkerhedstoken følge flere SEC-regler, herunder:

  • Regel D 506 (c): Kræver verifikation af, at investorer er akkrediteret, og at de oplysninger, der gives under anmodningen, er “fri for falske eller vildledende udsagn.”
  • Regel A+: En undtagelse, der tillader STO at tilbyde sikkerheden til ikke-akkrediterede investorer gennem generel anmodning (i det væsentlige at tilbyde offentligheden).

SEC skal dog endnu ikke godkende en regulativ A + STO, der skærer alle undtagen institutionaliserede investorer ud af sløjfen (i det mindste i USA). Når en regel A + STO er godkendt, vil du være i stand til at investere i og handle på tokenet samme dag, i modsætning til en ICO, hvor du skal vente uger på, at tokenet endda når en udveksling. Det er her, fordelen ved regulering kommer til handling.

Sådan afgør du, om en kryptovaluta er en sikkerhed ved hjælp af Howey-testen

Howey-testen bruges til at afgøre, om et ikke-traditionelt aktiv er en sikkerhed eller ej. Navnet stammer fra en højesteretsafgørelse i 1946: SEC mod W.J. Howey Co.

Den oprindelige retssag involverede Howey Company of Florida, som drev en stor citrusfarm. Da Howey Co besluttede at lease halvdelen af ​​sin jord for at “finansiere en yderligere udvikling”, stillede det spørgsmålet om, hvorvidt jorden selv kunne betragtes som en sikkerhed.

Investorerne i landet besad ingen af ​​”den viden, dygtighed og det nødvendige udstyr til pleje og dyrkning af citrus træer”, men forventede et afkast på deres investering. Spekulanterne investerede i salg af grunde under antagelse om, at en anden ville køre deres andel, og de ville se et afkast på investeringen.

Højesteret fastslog, at fordi investorerne kun så værdi i jorden med udsigten til, at andre fortsatte arbejdet, var det en investeringskontrakt snarere end et salg af jord. Howey Co skulle have registreret investeringskontrakten med SEC. Som de ikke havde gjort det, overtrådte det investeringsloven.

Howey Test er især anvendelig i forbindelse med kryptokurver. Da kryptorummet fortsætter med at vokse, ønsker SEC at forme og definere grænserne for kryptokurver og deres forhold til sikkerhedsinvesteringer. Hvis SEC beslutter, at et potentielt kryptotoken er et sikkerhedstoken, skal det overholde SEC-reglerne. Alternativt må det ikke sælge tokens til amerikanske investorer, periode. (Sidstnævnte er grunden til, at mange ICO’er og kryptoprojekter ikke driver forretning i USA.)

Gør STO’er Cryptocurrency til en sikrere investering?

SEC træder ind for at regulere og begrænse, hvad en STO officielt kan tilbyde, er et massivt plus for investorer.

ICOs blomstrende åbne marked var et syn at se, og nogle vil argumentere for den sande vision om et decentraliseret finansieringssystem. Den manglende overvågning gjorde det muligt for nogle projekter at generere hundreder af millioner dollars i investeringer uden regulatorisk kontrol. Hvad mange ICO-investorer ønsker, er dog en massiv investering. Når et ICO-token rammer nogle af de store børser, kan fortjenstmargenerne for investeringer stige.

STO ville ikke fjerne dette potentiale. I det mindste ikke i sin helhed. Et reguleret STO-investeringsmarked ville tiltrække flere institutionelle investorer, hvilket igen pumpede mere ind i kryptoøkosystemet for at hjælpe det med at blomstre. Teoretisk udskærer STO også tredjeparter, der byder på ICO-markedet, hvilket forhåbentlig yderligere mindsker prismanipulation og anden falske investeringspraksis.

Vil STO’er erstatte ICO’er?

På kort sigt bestemt ikke. Barriererne for adgang til en STO gør det tiltalende for det overvældende flertal af nye kryptokurrencyprojekter. Hvorfor kunstigt begrænser investeringspotentialet, når succesen med den uregulerede ICO er åbenbar.

I fremtiden er der en stor chance for, at STO’er får paritet med ICO’er, især hvis kryptokurver og blockchain-teknologi fortsætter med at udvikle sig, som det har gjort.

Inddragelsen af ​​SEC og andre regulerende organer ville altid splitte mening. For nogle er letvægtsovervågningen velkommen. Der er ingen krav om, at hvert nye token bliver en STO; det ville bare ikke fungere på den måde, og SEC ved det.

Vil du holde styr på de nyeste ICO’er? Her er ti af de bedste websteder, du kan bruge til at følge de bedste ICO’er!