Viime kuukausien aikana instituutioiden, sääntelyviranomaisten ja teknologisten innovaattoreiden suuret ilmoitukset ovat antaneet yleisölle uutta optimismia blockchainin tulevaisuudesta, ja silti kryptovaluuttamarkkinat ovat reagoineet rennosti – jos ollenkaan. Hyvät uutiset eivät enää liiku markkinoilla kuin aikaisemmin, vaikka bitcoin ja muut kryptovaluutat ovat olleet historiallisesti herkkiä sille. Uudempana omaisuuslajina kryptovaluutalla on aina ollut arvaamaton laatu, koska kukaan ei tiennyt, millainen tulevaisuus sillä olisi, mutta tämä status quo muuttuu nopeasti.

Kuten salausveteranit ovat kiinnostuneita sanomaan, se auttaa “loitontaa” ja miettiä laajemmin mitä on nyt erilainen kuin vain vuosi sitten. Instituutioiden tuki on lisääntynyt dramaattisesti sekä pankeilta että yksityiseltä sektorilta investointien, kumppanuuksien, kehityksen ja omaisuuserien muodossa. Yksittäiset kehittäjät pääsevät alukseen valtavasti, Consensys arvioi Ethereumin olevan heistä yli 250 000 tällä hetkellä.

Blockchainin ja kryptovaluuttojen ylivoimainen tuki apuohjelmina on kuitenkin vaikuttanut päinvastaiseen hintaan. Tämä voi olla seurausta institutionaalisesta tuesta, vaikka monet uskoivatkin, että markkinoille liittyvät suuremmat yhteisöt kasvattavat bitcoinin ja muiden hintoja. Valitettavasti näin ei ole. Monet viime vuoden positiivisesti vääristyneistä ilmoituksista esimerkiksi CME ja CBOE listaa bitcoin-futuurit ja ovat todella laskusignaaleja pitkäaikaisille salauksen haltijoille.

Johdannaisten moninaisuuden ja sijoittamisen myötä vaikutus on vakiintunut markkina, jossa volatiliteetti ei enää ole toimintatapa. Suojausrahastot ja muut algoritmisia tukevat sijoituslaitokset ovat olennaisesti tukahduttaneet bitcoinin hinnan, koska ne eivät ole vain pitkiä – ne ovat oikosulussa salauksia. Heidän osallistumisensa ei ole kohde-etuutena, ja vaikka he olisivat ostaneet bitcoinia irtotavarana palvelut, kuten Coinbase Custody, heidän algoritmejaan voi ansaita valtavia summia vain pitämällä nämä nuoret markkinat vaihteluvälillä.

Näissä olosuhteissa keskimääräinen kryptovaluutta-kauppias löytää itsensä: “salauksen kuplan hännänpää”, per Ethereumin perustaja Vitalik Buterin. Blockchainin kypsyminen tapahtuu kiistanalaisessa ajassa sen taloudelliselle komponentille – kolikoille ja rahakkeille. Tuskin on tällöin yllätys, että edes positiivisimmilla uutisilla on ollut vain vähän ylistäviä vaikutuksia nopean deflaation keskellä.

Suurten tuoreiden uutisten tutkiminen Bitcoinissa

Edellä mainitut tekijät myötävaikuttavat siihen ajatukseen, että jos markkinat eivät ole tällä hetkellä täysin suurten yksiköiden hallinnassa, niiden arvo on täysin irrotettu kaikista taustalla olevaa tekniikkaa tai jopa itse kryptovaluutta koskevista uutisista. Joitakin vuosien suurimpia uutisia – tapahtumia, jotka härkämarkkinoilla olisivat luotettavasti nähneet merkittäviä piikkejä – ei oteta huomioon.

Otetaan Microsoftin, Starbucksin ja New Yorkin pörssin omistajan ICE: n (Intercontinental Exchange) äskettäinen yhteisilmoitus 3. elokuuta käynnistää Bakkt— Digitaalisen omaisuuden ja maksujen maailmanlaajuinen ekosysteemi. Bakkt on todellinen osoitus blockchainista ja bitcoinin suurimmasta jaetusta putkivirrasta: maksujärjestelmä, joka on korvattavissa todellisilla sovelluksilla (aluksi Starbucksin ja Microsoftin tuotteet) ja tukee itse bitcoinia. Uutiset eivät rekisteröityneet lainkaan kaavioihin, jotka jatkoivat suuntausta alaspäin, kun ei kyennyt murtamaan vastustusta noin 8 tuhatta dollaria.

Toinen rohkaiseva ilmoitus tehtiin aiemmin ICE: lle ja sen kahdelle yrityskumppanille, ja se tuli pikemminkin julkiselta kuin yksityiseltä sektorilta. Kysymys Bitcoinista ja Ethereumin tarkasta määritelmästä finanssialalla on ollut vallalla jo jonkin aikaa, mutta SEC antoi viitteitä kesäkuussa, että he eivät luokittele kumpaakaan arvopapereiksi. Tämä vapauttaa heidät tosiasiallisesti sääntelystä, ja sen olisi pitänyt olla kiihkeästi nouseva signaali.

Bakkt- ja SEC-esimerkeissä kuplan jälkeiset markkinavoimat olivat riittävät sammuttamaan nousevan optimismin kohteena olevien omaisuuserien hintaan. Tämä tapahtui myös Bitcoin ETF: n kasvavan mahdollisuuden kanssa. Monet institutionaaliset yhteisöt, kuten VanEck ja SolidX, ovat ehdottaneet Bitcoin-pörssissä myytäviä varoja, mutta SEC: n päätöstä lykättiin lopulta joulukuuhun asti. Bitcoin ETF olisi mahdollisesti hyvä hinta, koska se ratkaistaan ​​itse Bitcoinissa. SEC on päätöksensä lykkääminen myös potentiaalisesti nouseva, koska se tarkoittaa, että näiden ehdotusten tulos ei ole vielä ennakkotulos, vaikka monet uskovat sen olevan vain ajan kysymys ennen ETF: n saapumista.

Arviointi aikaisempien kuplien perusteella

Kryptovaluuttamarkkinoiden aikaisempien kuplien osalta, joista osa laski lähes 90%, kuten marraskuusta 2013 tammikuuhun 2014, -87%, voi olla, että nykyisen markkinakierron on toimittava kokonaisuudessaan samoissa mittasuhteissa ennen paluuta keskiarvoon. Ennakoiden vastaavan jyrkän laskun 19 200 dollarista, todellinen pohja voi olla välillä 2 500–4 800 dollaria analyysilähteestä riippuen. Jopa alan suuret nimet, kuten BitMEXin toimitusjohtaja Arthur Hayes, jonka nettovarallisuus on sidottu kryptovaluutan arvoon, ovat antaneet samanlaisia ​​arvioita.

Saavatko markkinat jälleen pisteeseen, jossa pirteät uutiset nostavat kryptovaluutan hintaa, vai missä sen manipulaattorit sallivat, on edelleen epäselvää. Jos Bitcoin ETF hyväksytään, kun Bitcoin on klassisessa kuplan jälkeisessä pohjassaan prosentuaalisesti, se voi laukaista merkittävän hintatapahtuman, mutta tämä on edelleen suurelta osin spekulatiivista. Sijoittajien tulisi sen sijaan ottaa toivo siitä, että Bitcoinilla ja muilla kryptovaluutoilla on rajoittamaton ylös- ja alaspäin, mikä loppuu nopeasti huoneesta. Salaus ja lohkoketju ovat jo osa maailmaa ja tulevat olemaan, minkä pitäisi olla kaikkien aikojen paras uutinen.