Stablecoins क्या हैं?

स्थिर मूल्य के साथ Stablecoins क्रिप्टोकरेंसी हैं। उनमें से अधिकांश खूंटी, या संलग्न करते हैं, एक क्रिप्टोकरेंसी की कीमत जैसे कि डॉलर के रूप में एक फिएट करेंसी। यह अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी के विपरीत है जो उनकी मूल्य अस्थिरता के लिए जाने जाते हैं.

हमें एक स्थिर सिक्के की आवश्यकता क्यों है?

यूएस डॉलर को पारंपरिक अर्थव्यवस्थाओं में अधिक पसंदीदा मुद्राओं में से एक माना जाता है, क्योंकि यह एक ज्ञात, स्थिर मुद्रा है। अधिकांश अर्थशास्त्री इस बात से सहमत हैं कि स्थायी मुद्राएँ स्थायी अर्थव्यवस्था और आर्थिक विकास के लिए आवश्यक हैं। स्थिर सिक्कों के पीछे यह सामान्य विचार है.

इसके भीतर कुछ उप-लाभ हैं क्योंकि वे क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित हैं.

1. मूल्य स्थिरता

जब तक क्रिप्टोकरंसीज अस्थिर बनी रहती हैं, लोग, सरकारें, और संस्थान इसे एक सट्टा संपत्ति के रूप में देखते रहेंगे और दैनिक लेनदेन के लिए इसका उपयोग करने के लिए बाध्य होंगे। अपना बिटकॉइन आज क्यों खर्च करें जब यह कल, सप्ताह, या अब से एक साल पहले इतना अधिक होगा? दैनिक लेनदेन में एक क्रिप्टोक्यूरेंसी के बड़े पैमाने पर गोद लेने के लिए, आपको एक्सचेंज के माध्यम के रूप में माना जाता है। यह उनके स्थानीय बैंकिंग प्रणाली से बचने के लिए क्रिप्टोकरंसी का उपयोग करने वालों के लिए विशेष रूप से सच है, जिनके पास अत्यधिक अस्थिरता के साथ एक मुद्रा हो सकती है, या भ्रष्ट हो सकती है, या खराब रूप से विनियमित हो सकती है (जैसा कि विशेषाधिकार प्राप्त स्थिति में उन लोगों के विपरीत है जो विशुद्ध रूप से सट्टा उद्देश्यों के लिए क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग करने में सक्षम हैं। ) का है। यह एक प्रमुख कारण है कि क्यों बाजार एक स्थिर सिक्के की संभावनाओं को तलाश रहा है.

उसी वर्ष की अवधि में बिटकॉइन (नीला) बनाम गोल्ड (नारंगी) की मूल्य अस्थिरता

जैसा कि आप चार्ट से देख सकते हैं कि पिछले वर्ष में बिटकॉइन की कीमत 2% से बढ़कर 300% हो गई है, जबकि सोने में 1% से 7% से कम की वृद्धि हुई है. 

2. कम मुद्रास्फीति दर

स्थिर सिक्के सीधे क्रय शक्ति से संबंधित हैं। कम मुद्रास्फीति वाले सिक्कों में क्रय शक्ति अधिक होती है। जब मुद्रा की मुद्रास्फीति की दर बहुत अधिक होती है, तो खर्च कम हो जाता है और विकास घरेलू उत्पाद (जीडीपी), या किसी देश द्वारा उत्पादित सभी वस्तुओं के मूल्य का माप सिकुड़ जाता है। आपको इसे बेहतर समझने के लिए हाइपरइन्फ्लेशन वाले देशों पर एक नज़र डालने की ज़रूरत है। वेनेजुएला में, जहां ए वर्तमान वार्षिक मुद्रास्फीति दर 15,657% है एक अमेरिकी डॉलर की कीमत 68,915 बोलिवर है. इसके विपरीत, अमेरिका में मुद्रास्फीति की दर इस वर्ष लगभग 2.5% थी और 2017 में जीडीपी लगभग 20 ट्रिलियन थी, जिसने इसे जीडीपी के लिए दुनिया में पहला स्थान दिया।.

3. कैपिटल मार्केट में ट्रेडिंग

हमारे वर्तमान वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र को बदलने के लिए क्रिप्टोक्यूरेंसी के बड़े पैमाने पर प्रोत्साहन का एक प्रमुख प्रोत्साहन है, लेकिन तीसरे पक्ष की आवश्यकता के बिना। वर्तमान में, क्रिप्टोक्यूरेंसी पारंपरिक वित्तीय बाजारों में विनिमय की एक विधि के रूप में अभी तक संभव नहीं है, क्योंकि यह सिक्कों की अस्थिरता के कारण बहुत अधिक जोखिम में है। हालांकि नैस्डैक ने कहा है कि वे भविष्य में क्रिप्टो ट्रेडिंग एक्सचेंज बनने के लिए तैयार हैं, नैस्डैक के सीईओ ने स्पष्ट रूप से कहा है कि वे अधिक विनियमित बाजार की प्रतीक्षा कर रहे हैं जो निवेशकों के लिए उचित अनुभव प्रदान करता है। व्यापारिक बाजारों में मूल्य स्थिरता महत्वपूर्ण है क्योंकि लाभहीन उधार लेने और उधार देने के निर्णयों को रोकने के लिए लगातार प्रयास किए बिना व्यापार को प्रोत्साहन और लंबे समय तक निवेश करने की आवश्यकता होती है।.

4. ओस के विकेन्द्रीकृत इंटरनेट का मेनस्टेम अपनाना

क्रिप्टोक्यूरेंसी प्रोटोकॉल से निर्मित अनुप्रयोगों को अपनाने के लिए प्रोत्साहित करना मुश्किल है, विशेष रूप से जब क्षेत्र में बहुत अधिक अस्थिरता होने पर डेरिवेटिव या भविष्यवाणियों के बाजार से जुड़े होते हैं। बहुत सारे व्यवसाय, विशेष रूप से मध्यम आकार के छोटे, जोखिम नहीं लेना चाहते हैं। यदि एक फिएट-मुक्त, मूल्य-स्थिर मुद्रा मौजूद है, तो यह क्रिप्टोकरंसी में अधिक नवाचार के लिए एक प्रमुख प्रोत्साहन हो सकता है।. 

Stablecoin को कैसे प्राप्त किया जा सकता है?

स्थिर स्टॉक का अधिकांश हिस्सा डॉलर में आंका जाता है, और आज उनमें से कई हैं। लेकिन सफल होने के लिए, एक स्थिर मुद्रा को बहुत अधिक बाजार में अस्थिरता का सामना करने में सक्षम होना चाहिए, जबकि एक ही समय में बनाए रखने के लिए बहुत महंगा नहीं होना चाहिए। इसके व्यवहार का विश्लेषण करने के लिए भी काफी आसान होना चाहिए और व्यापारियों के लिए पारदर्शी बाजार की स्थिति होनी चाहिए। यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि यह बाजार में हेरफेर और विशाल भावना झूलों को रोकता है। जब इन सभी स्थितियों में स्टेब्लॉक्स मिलते हैं, तो यह स्थिरता और इसके नाम के योग्य होने की क्षमता देता है.

Stablecoins के 3 प्रमुख प्रकार

हालांकि, स्टैब्लॉकॉक्स को डिजाइन करने के कई प्रयास किए गए हैं, प्रत्येक तीन श्रेणियों में से एक में आता है: फिएट-कोलैटरलाइज़्ड, क्रिप्टो-कोलैटरलाइज़्ड और नॉन-कोलैरलाइज़्ड (वरिष्ठ शेयर)। संपार्श्विक शब्द का सीधा सा अर्थ है कि स्थिर मुद्रा का समर्थन किया जा रहा है, या कहीं और एक आरक्षित मुद्रा में संपार्श्विक के रूप में आयोजित की जा रही है.

Stablecoin का प्रकार पेशेवरों विपक्ष उदाहरण
फिएट-संपार्श्विक सरलतम, 100% मूल्य स्थिरता प्रदान करता है तीसरे पक्ष पर भरोसा करने की आवश्यकता है, यह सुनिश्चित करने के लिए ऑडिट करने की आवश्यकता है कि जमानत की सही मात्रा आयोजित की जा रही है, ऑडिट बनाए रखने के लिए महंगा है  
क्रिप्टो-संपार्श्विक बेहतर तरलता, अधिक विकेंद्रीकृत, पारदर्शिता पूंजी के बहुत अकुशल उपयोग के रूप में, नाल-जमानत के रूप में स्थिर नहीं है  
गैर-संपार्श्विक (जब्ती शेयर) कोई संपार्श्विक की आवश्यकता नहीं, किसी भी मुद्रा के लिए आंकी नहीं, जटिल, अज्ञात कैसे एक सिक्का अवमूल्यन के लिए लचीला है, सिक्के की भविष्य की मांग को बढ़ाने की आवश्यकता है

फिएट-संपार्श्विक Stablecoins

फिएट-कोलैटरलाइज़्ड स्टैब्लॉक्स समझने में सबसे सरल हैं। स्थिर मुद्रा की प्रत्येक इकाई अमेरिकी मुद्रा जैसे कि एक फ़िजी मुद्रा द्वारा समर्थित है। तीसरी पार्टी, जैसे कि बैंक, 1: 1 के आधार पर हर फिएट सिक्के के लिए एक स्थिर मुद्रा जारी करती है। एक स्थिर मुद्रा खर्च करने के लिए, तीसरा पक्ष मालिक को फिएट सिक्का भेजता है और स्थिर मुद्रा को जलाता है। यद्यपि स्थिर मुद्रा को डिजाइन करने का यह तरीका समझने में सबसे सुरक्षित और सरल है, इस प्रणाली का नुकसान यह है कि यह एक केंद्रीकृत पार्टी पर निर्भर करता है, जैसे कि बैंक। बैंक को यह सुनिश्चित करने के लिए भी ऑडिट करना होगा कि पर्याप्त फिएट करेंसी वास्तव में मुद्रा का समर्थन कर रही है। फिएट-कोलैटरलाइज़ेशन (और सामान्य रूप से मुद्राओं के संपार्श्विककरण) की एक और आलोचना यह है कि वे पूंजी का एक अक्षम्य उपयोग हैं, क्योंकि फ़िएटी मनी को आरक्षित में बैठना चाहिए, उपयोग में नहीं.

बांधने की रस्सी एक फिएट-कोलैटरलाइज़्ड स्थिर मुद्रा का एक उदाहरण है, लेकिन यह साबित नहीं कर पाया है कि यह पूरी तरह से संप्रदायों के साथ संपार्श्विक है.

ट्रूयूएसडी टेडर के समान, लेकिन कानूनी संरक्षण और पारदर्शी ऑडिटिंग के साथ एक फिएट-कोलैटरलाइज्ड स्थिर मुद्रा का एक और उदाहरण है.

क्रिप्टो-संपार्श्विक Stablecoins

क्रिप्टो-कोलैटरलाइज़्ड स्टैब्लॉक, फ़िएट-कोलैटरलाइज़्ड एप्रोच से बहुत मिलते-जुलते हैं, सिवाय कोलेटरल के फ़िज़ा के बजाय क्रिप्टोकरेंसी में है। क्रिप्टो-कोलैटरलाइज़्ड स्टैब्लॉकॉक्स में, हालांकि, 1: 1 से अधिक का अनुपात स्टैब्लिज़न को वापस करने के लिए रखा गया है। संपार्श्विक क्रिप्टोक्यूरेंसी में मूल्य में उतार-चढ़ाव को अवशोषित करने के लिए यह अति-संपार्श्विककरण आवश्यक है। उदाहरण के लिए, आपको स्थिर स्टॉक में $ 200 प्राप्त करने के लिए BTC के $ 400 को जमा करना होगा। यदि बिटकॉइन का मूल्य 50% तक कम हो जाता है तो स्थिर मुद्रा को वापस करने के लिए रिजर्व में अभी भी पर्याप्त होगा। हालाँकि, इस दृष्टिकोण का बड़ा नुकसान यह है कि गंभीर वित्तीय संकट और बिटकॉइन के दुर्घटनाग्रस्त होने की स्थिति में, स्थिर मुद्रा भी बेकार हो जाएगी। अति-संपार्श्विककरण इस मामले में नुकसान को और अधिक कर देगा। इस पद्धति की एक और आलोचना यह है कि चूंकि क्रिप्टो-मुद्रा अति-संपार्श्विक है, इसलिए यह फिएट-आधारित मुद्रा की तुलना में पूंजी का अधिक अकुशल उपयोग है।.

मेकर डाओ (MKR)

मेकरडाओ, ईथर द्वारा समर्थित, आज बाजार पर सबसे सफल क्रिप्टो-संपार्श्विक स्थिर मुद्रा माना जाता है। इस पर पहला प्रयास था बिटुएसडी, 2013 में बिटेशर्स द्वारा समर्थित.

गैर-संपार्श्विक Stablecoins

गैर-संपार्श्विक स्थिर स्टॉक किसी भी प्रकार की मुद्रा द्वारा समर्थित नहीं हैं। इसके लिए सबसे आम दृष्टिकोण एक है जिसे seigniorage शेयरों के दृष्टिकोण के रूप में जाना जाता है, जो एल्गोरिदमिक सिद्धांतों के अनुसार स्थिर मुद्रा की आपूर्ति को बढ़ाता है या घटाता है। स्मार्ट अनुबंधों का केंद्रीय बैंक के समान कार्य होता है। यह विचार $ 1 के बराबर प्रत्येक स्थिर मुद्रा की कीमत बनाए रखने के लिए है। जब स्थिर मुद्रा की कीमत $ 1 से ऊपर हो जाती है, तो स्मार्ट अनुबंध के अतिरिक्त मुनाफे को छोड़कर, अधिक स्थिर स्टॉक का खनन और बेचा जाता है। इन मुनाफे को सेग्निजोर कहा जाता है, जिसे बाद में इस घटना में इस्तेमाल किया जा सकता है कि स्थिर सिक्के प्रचलन में अतिरिक्त सिक्कों को खरीदने के लिए $ 1 से नीचे चले जाते हैं। यदि पर्याप्त मात्रा में उपलब्ध नहीं है, तो भविष्य में जारी किया जाता है। हालांकि, इस पद्धति को इस विश्वास पर समर्पित किया गया है कि स्थिर मुद्रा का मूल्य जारी रहेगा। यदि स्थिर मुद्रा मूल्य खो देता है, तो सेनिगॉर्ज़ नहीं बेच सकता है, और भविष्य के सिग्नजोर को मूल्यवान नहीं माना जाता है, सिक्का आगे मूल्य खो देगा और इसके परिणामस्वरूप मृत्यु सर्पिल होगी.

बेसिस (पूर्व बेसकॉइन)

आधार  गैर-जमानती स्थिर मुद्रा का वर्तमान उदाहरण है। यह एक क्रिप्टोक्यूरेंसी है जिसका उद्देश्य बेसिस सिक्के की कीमत $ 1 है – हमेशा के लिए। यह भविष्य में बेसिस सिक्कों के लिए भुनाए जाने के लिए एक बेसिस बॉन्ड टोकन के साथ सिग्नजोर जारी करता है.

अन्य Stablecoin परियोजनाओं

Stablecoin का प्रकार प्रतीक चिन्ह विवरण
डिजीक्स गोल्ड    Digix Ethereum पर सोने को टोकन देता है। हर DGX = एक ग्राम सोना.
अरसी   एएए सिक्का एक परिसंपत्ति-समर्थित क्रिप्टोक्यूरेंसी है जो नकद, गिल्ट और एएए-रेटेड क्रेडिट निवेश द्वारा संपार्श्विक है.
स्थिरतापूर्वक  StableUSD कई ब्लॉकचेन प्रोटोकॉल के लिए एक पारदर्शी आरक्षित-समर्थित स्थिर मुद्रा है.
स्वीटब्रिज   Sweetbridge एक ब्लॉकचेन-आधारित ऋण सेवा और चलनिधि प्रदाता है जो क्रिप्टोकरंसी का उपयोग संपत्ति-समर्थित ऋणों के लिए संपार्श्विक के रूप में करता है।.
हवन किया

हेवन एक अप्राप्य क्रिप्टोक्यूरेंसी है जो एक मानक खूंटी या परिसंपत्ति समर्थन के बिना मानक बाजार मूल्य निर्धारण और स्थिर फिएट मूल्य भंडारण के मिश्रण को सक्षम बनाता है।.
ऑग्मेंटेड

ऑग्मेंट एक फिएट मुद्रा को लक्षित डिजिटल टोकन प्रदान करता है.
टुकड़े टुकड़े

फ्रेग्मेंट कम अस्थिरता एथेरियम स्टैंडर्ड टोकन बनाने के लिए एक एल्गोरिथम रिजर्व और मौद्रिक आपूर्ति नीति है
कार्बन

कार्बन एक स्थिर क्रिप्टोक्यूरेंसी है जो अमेरिकी डॉलर के साथ निकटता से संबंधित है, जो सिक्का आपूर्ति के एल्गोरिदम समायोजन के माध्यम से प्राप्त किया गया है.
कोवला   kUSD अमेरिकी डॉलर के लिए पहली स्वायत्त रूप से स्थिर क्रिप्टोक्यूरेंसी है.
X8X   X8X एक एथेरियम-आधारित शुद्ध उपयोगिता टोकन है, जो X8Currency जारी करने की कुंजी के रूप में कार्य करता है.
Globcoin   Globcoin एक क्रिप्टोकरेंसी है जो 15 विभिन्न वैश्विक मुद्राओं और सोने द्वारा समर्थित है.

Stablecoins के खिलाफ मामला

जबकि एक स्थिर मुद्रा का निर्माण क्रिप्टोवर्ल्ड के लिए एक बड़े वरदान की तरह लगता है, इसमें बड़ी कमजोरियां भी हैं.

हमने फ़िएट या क्रिप्टोक्यूरेंसी द्वारा समर्थित एक स्थिर मुद्रा होने की अक्षमता का उल्लेख किया है, लेकिन एक मिनट के लिए विचार करें कि यह कितना मुश्किल होगा। आज आपको बाजार में क्रिप्टोक्यूरेंसी की राशि को वापस लेने के लिए एक केंद्रीकृत प्राधिकरण या बैंक की आवश्यकता है, जो कि रिजर्व पर बहुत अधिक मुद्रा है, चारों ओर बैठे हैं, कुछ भी नहीं कर रहे हैं.

अब एक वास्तविक विश्व विवाद की जाँच करें: टीथर (यूएसडीटी)। टीथर न केवल ऑडिट के साथ पारदर्शिता को साबित करने में असमर्थ रहा है, यह भी आरोप लगाया गया है कि यूएस डॉलर द्वारा समर्थित टीथर सिक्कों का उत्पादन नहीं किया गया है। इस मामले में मामला: पिछले साल के नवंबर में एक हफ्ते में 50 मिलियन टीथरों का खनन किया गया था, यह संदेह करते हुए कि वे वास्तव में अमेरिकी डॉलर द्वारा समर्थित हैं। कई ने अतिरिक्त ऑडिट के लिए बुलाया है, और टेदर ने सहयोग नहीं किया है, इसके मूल ऑडिटर, फ्रीडमैन एलएलपी को बदलने के लिए दूसरे ऑडिटर को खोजने के बजाय। Bitfinex के CEO, Jean-Louis van der Velde, Tether के CEO भी हैं, और दोनों कंपनियों के बीच लिंक भी अटकलों का विषय है। USDT के सबसे कठोर आलोचकों में से एक, Bitfinex’ed ने कंपनी के खिलाफ कई ऑनलाइन खाते लिखे हैं.

यदि यूएसडीटी व्यापक धोखाधड़ी में शामिल है, तो बड़े पैमाने पर प्रभाव होते हैं। इसका मतलब यह होगा कि किसी भी नए यूएसडीटी का खनन किया जाना बेकार है, और चूंकि क्रिप्टोस्फीयर के भीतर विभिन्न प्रकार के लेनदेन के लिए यूएसडीटी का उपयोग किया जाता है, इसलिए पूरे बाजार के पतन का खतरा है। कुछ बाजार के सट्टेबाजों का कहना है कि जैसे-जैसे लोग टीथर में अवमूल्यन का एहसास करते हैं, लोग अन्य क्रिप्टोकरेंसी या यूएसडी की ओर भाग जाएंगे, और टेडर-एकीकृत एक्सचेंजों पर गैर-टीथर एक्सचेंजों में पलायन करेंगे जो कि फ़िएट एक्सचेंज की पेशकश भी करते हैं। कोई भी एक्सचेंज जो किसी भी क्रिप्टोक्यूरेंसी के आंशिक भंडार प्रदान करता है, बजाय पूर्ण भंडार के, बाजार के लिए गंभीर परेशानी पैदा कर सकता है, क्योंकि उन्हें अचानक अधिक भंडार की आवश्यकता होगी। एक्सचेंज जो बहुत सारे टीथर, जैसे कि बिटिफिनेक्स, की पेशकश करते हैं, वे ध्वस्त हो जाते हैं.

आइए यह मत भूलिए कि धोखाधड़ी के निहितार्थ से परे, हालांकि, सभी स्टेबलाइजर्स अलग-अलग कृत्रिम स्थिरता की डिग्री प्रदान करते हैं, और इतिहास ने मुद्राओं की कृत्रिम स्थिरता को प्रभावी दीर्घकालिक समाधान साबित नहीं किया है। लंबे समय में, यह बाजार है जो अंततः एक सिक्के की कीमत तय करता है.