Nekoliko trgovaca BitMEX-om šokirano je prošli tjedan nakon što je njihov dramatičan rast cijena Bitcoina kratak pozicije za brzo zatvaranje u procesu poznatom kao “automatsko razduživanje”. Ukupno, preko BTC i ETH pozicija na BitMEX-u, preko 500 milijuna dolara je likvidiran kad je BTC slomio otpor i pucao na preko 5.100 američkih dolara, što je najznačajnija cijena od tada Studenog 2018.

Kretanje cijena, u kojem je kriptovalutna zajednica svjedočila porastu cijene Bitcoina za više od 900 dolara u samo 24 sata, zateklo je mnoge prodavače kratkih proizvoda nesvjesnih, ali problemi na velikoj razmjeni, BitMEX, stvar su pogoršali.

BitMEX razmjena nudi trgovcima mogućnost trgovanja ugovori o izvedenicama nekoliko vodećih kriptovaluta s polugom, koja maksimizira dobit, ali isto tako povećava potencijal za gubitak.

Kratki prodavači doživljavaju automatsko razduživanje

Tijekom normalnih uvjeta trgovanja, kada je volatilnost veća od prosjeka zbog velikih promjena cijena, pozicije trgovaca zaštićene su od automatskog razduživanja putem BitMEX-a fond osiguranja; stvorene iz uspješno izvršenih likvidacija po tržišnoj cijeni.

Fond osiguranja namijenjen je sprječavanju neispunjenih naloga za likvidaciju prije nego što se oni likvidiraju putem sustav automatskog razduživanja, koja trenutno zatvara pozicije trgovaca i često s gubitkom.

Terminski ugovori najčešće ističu na kraju kalendarskog mjeseca, a prethodni ugovori za XBTU19 i ETHM19 nedavno su istjecali 29. svibnja 19. Kako se BitMEX-ov fond osiguranja dodjeljuje pojedinačnim paketima ugovora, fond osiguranja automatski se prebacuje s prethodnog ugovora na novi ugovor na novi ugovor poznat kao prvi mjesec.

Razina raspodjele fondova osiguranja u velikoj je mjeri ovisna o količini likvidacija povezanih sa svakim ugovorom, au slučaju prošlotjednog događaja postupak automatskog prebacivanja fonda osiguranja s isteka skupa ugovora na nove ugovore nije izvršen ispravno. Stoga je, kad je BTC cijena naglo porasla, preuzeo postupak automatskog razduživanja.

BitMEX je javno izjavio da je manje od 200 trgovaca bili pod utjecajem automatskog razduživanja, ali unatoč tome događaj je izazvao paniku kod nekih korisnika, a šira zajednica tražila je objašnjenje.

BitMEX za povrat kupaca

Korisnici nisu trebali dugo čekati da čuju službeni odgovor BitMEX-a. Priznajući da je kvar njihov, BitMEX je potvrdio da tijekom automatskog razduživanja nije bilo dovoljno alokacije njihovog fonda osiguranja na pogođene ugovore.

U priopćenje za javnost objavljen 02.02.19., BitMEX je snažno ponovio da će trgovcima koji su izgubili sredstva tijekom događaja automatskog razduživanja biti vraćen novac i po stopi jednakoj maksimalnoj potencijalnoj dobiti koju bi mogli ostvariti od te određene trgovine, da je nije došlo do automatskog razduživanja.

BitMEX je također uvjeravao svoje korisnike da nisu ostvarili zaradu tijekom događaja automatskog razduživanja ili na štetu trgovaca s razduženim kreditima te da će idućih dana osobno kontaktirati sve pogođene. Isto tako, BitMEX navodi da su implementirane kontrole kako bi se spriječilo da se ovaj scenarij ponovi.

Kako možete izbjeći automatsko razduživanje?

Trgovanje bitcoin maržom je u sebi rizična strategija za korisnike i uvijek postoji velika vjerojatnost da će trgovci izgubiti sredstva, u vrlo kratkom roku.

Međutim, kako se potencijal zarade također značajno povećava, uvijek postoje trgovci koji su spremni na proračunate rizike. U ovom scenariju trgovci mogu smanjiti vjerojatnost automatskog razduživanja na nekoliko načina.

Trgovanje polugom koja je previsoka za rizični profil trgovca može biti kobno za njihovu trgovinu. Na primjer, trgovci mogu koristiti polugu od 100x na BitMEX-u, nudeći potencijalnu dobit višestruko veću nego što bi korisnici mogli ostvariti sa svojim stvarnim sredstvima.

Međutim, takve trgovine s visokom polugom znače da je barem polovica početne marže trgovca (njihova stvarna sredstva) dodijeljena kao marža za održavanje. U slučaju iznenadne likvidacije, koja se često događa, trgovci s visokim polugom imaju niži prag likvidacije i na kraju gube velik dio početne marže. S nižom polugom, trgovac možda uopće nije doživio razduživanje, jer bi njihova cijena u stečaju bila jednaka nižoj spot cijeni na njihovoj imovini kojom se trguje.

Trgovci također mogu procijeniti vjerojatnost automatskog razduživanja putem ADL prioritetnog razvrstavanja, pokazatelja lijevo od BitMEX sučelja, koje sadrži pet traka u boji. Svaka osvijetljena traka predstavlja prioritet korisnika u redu automatskog razduživanja.

Ako je osvijetljeno svih pet šipki, to znači da je pozicija trgovca vrlo moguće da se automatski razduže ako tržište ne uhvati likvidaciju, pa korisnici trebaju to imati na umu i u skladu s tim smanjiti utjecaj na svoje pozicije.

Sažetak

Trgovanje maržama dokazan je način da trgovci povećaju svoju izloženost imovini s početno niskom maržom, a nakon toga ostvaruju veće dobitke.

Međutim, korisnici bi trebali biti svjesni inherentnih rizika povezanih s trgovanjem maržom, poput događaja automatskog razduživanja na BitMEX-u prošlog tjedna, i poduzeti korake da izbjegnu sličan događaj koji utječe na njihovo trgovanje, ili umjesto toga koristiti trgovinsku platformu koja ima uspostavljene mjere za spriječiti pojavu takvih scenarija.