Je li institucionalni novac prijetnja dugoročnoj održivosti Cryptoa?

Tržište kriptovaluta

Kripto tržištima u 2017. dominirala je zlatna groznica koju su pokrenuli optimistični maloprodajni ulagači i utrka bitcoina na gotovo 20.000 dolara. 2018, nažalost, vratio je procjene kriptovaluta u stvarnost i donekle ohladio raspoloženje maloprodajnog tržišta. To je ostavilo sektoru pravo pitanje o tome što nosi budućnost i sumnje u dugoročnu održivost kriptosa.

Kako se završava prva polovica 2018. godine, financijski stručnjaci i industrijski promatrači primijetili su to institucionalno interes za trgovinu kriptovalutama je u porastu. Za sada većina institucionalnih investitora još uvijek umače prstima u vodu, iako neki već imaju značajnu izloženost tržištima. Kako se regulatorno okruženje nastavlja posvjetljivati ​​za šire tržište kriptovaluta, institucionalni novac zasigurno će se poplaviti na tržište.

Pravo je pitanje, međutim, je li ovo dobro ili loše za kriptovalute. Nekima je institucionalno ulaganje stabilizirajuća sila koja će smanjiti ukupnu nestabilnost koja je definirala kripto trgovanje do ovog trenutka. Drugima bi to moglo dovesti do daljnje centralizacije jer velike banke urezuju udjele u najvećim kovanicama. Tim upućenima u industriji institucionalni novac nosi rizik od napuštanja vizije stvaratelja kriptovaluta. Iako je još uvijek prerano za reći, postoje neki pokazatelji koji utječu na ulazak institucionalnih ulagača u kriptovalute.

Priliv kapitala i održivi rast

Za mnoge vanjske promatrače institucionalni novac ne predstavlja prijetnju kriptovalutama – to je jedini način da ostvare svoj puni potencijal. Nakon kapitalizacije cijelog ekosustava kriptovaluta gotovo je dosegao vrijednost od 1 bilijun dolara (dosegnuvši 800 milijardi dolara) tijekom siječnja cijene su se od tada znatno povukle, izbrisavši više od 70% svoje najviše vrijednosti prije ponovnog skoka. Furor koji je povećao cijene potaknut je uglavnom velikim porastom broja maloprodajnih ulagača koji su se pridružili tržištu.

Institucionalni investitori većinom su se ustručavali uskočiti na tržište zbog nesigurnih regulatornih izgleda i masovne volatilnosti kriptovaluta s kojima su se povezali. Ipak, rastući pozitivni osjećaji među regulatorima i nedavna stabilizacija bitcoina stvorili su otvor za ulazak institucionalnog novca, nešto što mnogi stručnjaci iz industrije kažu da je prijeko potreban. Nadalje, uvođenje instrumenata za praćenje kriptovaluta kao što je CME Groupov bitcoin futures ugovor olakšalo je institucionalnim sudionicima da ostanu usklađeni s regulatorima.

Ovim promatračima, događaji poput SEC-a koji preispituju mogućnost uvrštavanja bitcoin ETF-ova na njujoršku burzu, George Soros dopušta svoj investicijski fond da uđe na kripto tržište i glasine oko Goldman Sachsa koji čekaju ulazak u ekosustav svi ukazuju na pozitivnu promjenu u kripto industriji. Jedan od glavnih razloga zbog kojih su institucionalna ulaganja toliko sporadična je nedostatak likvidnosti i točkasta sigurnost koju pruža trenutni ekosustav razmjene.

Očekuje se pokretanje 147 novih kripto fondova u 2018. godini, i premda su trenutni ukupni fondovi kojima se upravlja u kriptografskom sustavu mali dio većine institucionalnih ulagača, taj će se trend uskoro promijeniti. Ovaj priljev institucionalnih interesa također bi trebao donijeti stabilnost cijena. Da bi privukli institucionalne kitove u ove bogate mogućnosti, kriptovalute će morati biti znatno više regulirane, što će, nadamo se, postupno smanjiti ogromnu volatilnost koja je uobičajeno povezana s tržištem.

Veliki novac donosi više kitova

Unatoč tome, tako velika poplava institucionalnog novca iz nekoliko izvora mogla bi stvoriti više kitova koji imaju velike udjele u najvrjednijim kriptovalutama. Već postoje ozbiljne zabrinutosti korisnici s velikim kripto skladištima mogu lako manipulirati ili iskriviti cijene. Iako su banke i hedge fondovi znatno ograničenije u mogućnosti istinske manipulacije tržištima, trenutni nedostatak propisa znači da najveći novčanici generiraju prevelik utjecaj na cijene kripto.

Štoviše, takav velik ulazak na tržište nesumnjivo će privući oštro oko regulatornih tijela širom svijeta i ubrzati stvaranje regulatornog okvira. To bi pak moglo stvoriti situaciju koja centralizira autoritet i odstupa od izvorne vizije bitcoina – i ostalih kriptovaluta – decentraliziranih peer-to-peer mreža. Ti strahovi nisu posve neutemeljeni, ali trenutna situacija to još nije izrodila. Bez obzira na to, dodavanje više kitova s ​​konkurentskim interesima također može imati nepovoljan učinak i smanjiti rast cijena.

Institucionalni novac je dobar – za sada

Na kraju, kripto tržište bi moglo imati velike koristi od priljeva institucionalnih ulaganja, barem kratkoročno. Priliv kapitala i likvidnosti, kao i potrebno preoblikovanje razmjena koje će doći sa zahtjevima za veću transparentnost, pogurat će tržište dalje. Štoviše, povećanje regulacije moglo bi se također pokazati stabilizacijskom snagom cijena, iako ovaj faktor može dugoročno biti negativna karakteristika. Unatoč tome, čini se da je ulazak institucionalnog novca neizbježan, što potencijalno gura bitcoin i cijelo tržište kriptovaluta na sljedeću veliku prekretnicu u 2018. godini.